Endeavour Silver – Ausgeglichene Bilanz für 2018 und Potenzial für 2019

Zum erfolgreichen Geschäftsjahr 2018 trugen vor allem die ‚El Cubo‘ und ‚Bolanitos‘-Minen mit ihrem positiven Cashflow bei, den das Unternehmen allerdings in die Weiterentwicklung der neuen Erzkörper auf ‚Guanacevi‘ sowie in die Entwicklung der ‚El Compas‘-Mine (Endeavours 4. Mine) reinvestierte. Zudem wurden noch weitere 12,4 Mio. USD für die Exploration der anderen betriebseigenen Projekte aufgewendet.

Der größte Posten der Explorationsausgaben wurde dem ‚Terronera‘-Projekt zuteil, wobei aber auch die ‚Parral‘-Gebiete weiter erkundet wurden. Und das hat sich gelohnt! Denn auf beiden Projekten konnten dadurch signifikante zusätzliche Reserven und Ressourcen hinzugefügt werden.

Auch finanziell lief es rund. Zwar musste ein 3 %iger Rückgang beim Cashflow hingenommen werden, was allerdings den niedrigeren Edelmetallpreisen geschuldet war. Schlimmeres verhinderten die gestiegenen Produktionsleistungen der Betriebe und die gesunkenen Produktionskosten.

Demzufolge musste das Jahr 2018 mit einem Gesamtverlust von 12,4 Mio. USD oder 0,10 USD je Aktie abgeschlossen werden. Mit einem Umsatz aus dem Verkauf von 5.461.197 Unzen Silber und 51.318 Unzen Gold in Höhe von 150,5 Mio. USD lag auf Vorjahresniveau. Auf der einen Seite konnten zwar die Gesamtförderkosten (‚AISC‘) um 9 % auf 15,45 USD je Unze Silberäquivalent gesenkt werden, aber auf der anderen Seite hatte man mit einem prozentual gelichhohen Rückgang des Silberpreises (14,88 USD/Unze) sowie einem 1 % niedrigerem Goldpreis (1.270,- USD/Unze) zu kämpfen.

Mit einer Gesamtproduktion von 5.522.068 Unzen Silber konnte eine Produktionssteigerung von rund 12 % gegenüber 2017 verbucht werden. Die Goldproduktion hingegen lag mit 52.967 Unzen auf dem Niveau des Vorjahres. Zum Jahresende lagen bei Endeavour noch 101.146 Unzen Silber und 218 Unzen Gold auf Lager, die nicht verkauft waren. In Konzentratform beliefen sich die Lagerbestände auf 96.614 Unzen Silber und 1.517 Unzen Gold.

Bedingt durch geringere Einnahmen, aufgrund der gesunkenen Edelmetallpreise, hat sich auch das verfügbare Arbeitskapital trotz Kapitalaufnahmen von netto 7,6 Mio. USD um 18 % auf 54,5 Mio. USD reduziert. Äußerst positiv fällt allerdings auf, dass zum Jahresende keine Schulden ausgewiesen wurden.

Bradford Cooke – https://www.commodity-tv.net/c/search_adv/?v=298293 -, CEO von Endeavour, resümierte das vergangenen Jahr so: „Die operative Performance auf unseren drei Minen konnten wir steigern, die Entwicklung und Kommissionierung der neuen ‚El Compas‘ Mine vorantreiben und für ‚Terronera‘ eine Wirtschaftlichkeitsstudie (‚PFS‘) anfertigen lassen. ‚El Cubo‘ und ‚Bolanitos‘ liefen weiterhin zufriedenstellend, nur ‚Guanacevi‘ stellte uns weiterhin vor operative Herausforderungen. Dennoch konnten wir für ‚Guanacevi‘ neue hochgradige Erzkörper entwickeln, und die Reserven um 150 % steigern. Auch hier sollte bald für das operative Geschäft der Turnaround eingeläutet werden. Auf ‚El Compas‘ haben wir die Minenentwicklung abgeschlossen, nur die Verzögerungen bei der Kommissionierung hat einen früheren Produktionsstart verhindert. Aber während dieser Verzögerungsphase konnten wir eine beträchtliche Vorratshalde aufbauen.“ Der Unternehmenschef sieht aber nun das Schlimmste als überstanden an und rechnet bereits in wenigen Tagen mit dem Beginn der kommerziellen Produktion auf ‚El Compas’.

Außerdem geht er davon aus, dass dieses Jahr eine deutliche Steigerung der Performance auf ‚Guanacevi‘ und ‚Bolanitos‘ erreicht wird und man mit spannung dem Ende des ersten Produktionsjahres von ‚El Compas‘ entgegensehe. Weitere signifikante Entwicklungen im laufenden Jahr verspreche man sich zudem von der in Planung befindlichen 5. Mine, ‚Terronera‘. Bei einer positiven Produktionsentscheidung würde ein weiterer Katalysator freigesetzt, der das Unternehmen in eine noch bessere Ausgangslage versetze, weiter stark zu wachsen.

Gemäß §34 WpHG weise ich darauf hin, dass JS Research oder Mitarbeiter des Unternehmens jederzeit eigene Geschäfte in den Aktien der vorgestellten Unternehmen erwerben oder veräußern (z.B. Long- oder Shortpositionen) können. Das gilt ebenso für Optionen und Derivate, die auf diesen Wertpapieren basieren. Die daraus eventuell resultierenden Transaktionen können unter Umständen den jeweiligen Aktienkurs des Unternehmens beeinflussen. Die auf den "Webseiten", dem Newsletter oder den Research-Berichten veröffentlichten Informationen, Empfehlungen, Interviews und Unternehmenspräsentationen werden von den jeweiligen Unternehmen oder Dritten (sogenannte "third parties") bezahlt. Zu den "third parties" zählen z.B. Investor Relations- und Public Relations-Unternehmen, Broker oder Investoren. JS Research oder dessen Mitarbeiter können teilweise direkt oder indirekt für die Vorbereitung, elektronische Verbreitung und andere Dienstleistungen von den besprochenen Unternehmen oder sogenannten "third parties" mit einer Aufwandsentschädigung entlohnt werden. Auch wenn wir jeden Bericht nach bestem Wissen und Gewissen erstellen, raten wir Ihnen bezüglich Ihrer Anlageentscheidungen noch weitere externe Quellen, wie z.B. Ihre Hausbank oder einen Berater Ihres Vertrauens, hinzuzuziehen. Deshalb ist auch die Haftung für Vermögensschäden, die aus der Heranziehung der hier behandelten Ausführungen für die eigenen Anlageentscheidungen möglicherweise resultieren können, kategorisch ausgeschlossen. Die Depotanteile einzelner Aktien sollten gerade bei Rohstoff- und Explorationsaktien und bei gering kapitalisierten Werten nur so viel betragen, dass auch bei einem Totalverlust das Gesamtdepot nur marginal an Wert verlieren kann. 

Besonders Aktien mit geringer Marktkapitalisierung (sogenannte "Small Caps") und speziell Explorationswerte sowie generell alle börsennotierten Wertpapiere sind zum Teil erheblichen Schwankungen unterworfen. Die Liquidität in den Wertpapieren kann entsprechend gering sein. Bei Investments im Rohstoffsektor (Explorationsunternehmen, Rohstoffproduzenten, Unternehmen die Rohstoffprojekte entwickeln) sind unbedingt zusätzliche Risiken zu beachten. Nachfolgend einige Beispiele für gesonderte Risiken im Rohstoffsektor: Länderrisiken, Währungsschwankungen, Naturkatastrophen und Unwetter (z.B. Überschwemmungen, Stürme), Veränderungen der rechtlichen Situation (z.B. Ex- und Importverbote, Strafzölle, Verbot von Rohstoffförderung bzw. Rohstoffexploration, Verstaatlichung von Projekten), umweltrechtliche Auflagen (z.B. höhere Kosten für Umweltschutz, Benennung neuer Umweltschutzgebiete, Verbot von diversen Abbaumethoden), Schwankungen der Rohstoffpreise und erhebliche Explorationsrisiken. 

Disclaimer: Alle im Bericht veröffentlichten Informationen beruhen auf sorgfältiger Recherche. Die Informationen stellen weder ein Verkaufsangebot für die besprochenen Aktien, noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Dieser Bericht gibt nur die persönliche Meinung von Jörg Schulte wider und ist auf keinen Fall mit einer Finanzanalyse gleichzustellen. Bevor Sie irgendwelche Investments tätigen, ist eine professionelle Beratung durch ihre Bank unumgänglich. Den Ausführungen liegen Quellen zugrunde, die der Herausgeber und seine Mitarbeiter für vertrauenswürdig erachten. Für die Richtigkeit des Inhalts kann trotzdem keine Haftung übernommen werden. Für die Richtigkeit der dargestellten Charts und Daten zu den Rohstoff-, Devisen- und Aktienmärkten wird keine Gewähr übernommen. Die Ausgangssprache (in der Regel Englisch), in der der Originaltext veröffentlicht wird, ist die offizielle, autorisierte und rechtsgültige Version. Diese Übersetzung wird zur besseren Verständigung mitgeliefert. Die deutschsprachige Fassung kann gekürzt oder zusammengefasst sein. Es wird keine Verantwortung oder Haftung: für den Inhalt, für die Richtigkeit, der Angemessenheit oder der Genauigkeit dieser Übersetzung übernommen. Aus Sicht des Übersetzers stellt die Meldung keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar! Bitte beachten Sie die englische Originalmeldung.